INVESTIRE IN ORO NEL 2023 CONVIENE?

Il prezzo dell’oro è ancora in aumento dal 2013, quando iniziò realmente la recessione dell’economia americana ed il prezzo dell’oro passò da 61 dollari a 30 dollari per grammo. L’Europa superò la tempesta temporaneamente ed il prezzo dell’oro, nel 2013, passò “solo” da 40 euro al grammo a 30 euro circa. Questo gap europeo fu possibile sulle spalle della svalutazione del dollaro, a 1.40 sull’euro, all’indomani del più grande disastro economico della storia della finanza: 400 miliardi di dollari bruciati in un solo giorno, il 15 settembre 2008.

Adesso siamo in una situazione potenzialmente simile. Quando diminuisce la liquidità di colpo, il prezzo dell’oro scende, per effetto della vendita di oro: si vende per avere cash. Quando si svaluta la moneta, invece, il prezzo dell’oro aumenta, perchè il potere d’acquisto della valuta diminuisce. Quello che genera inflazione. Nella Grande Recessione del 2013 appunto, all’indomani del crack Lehmann Brothers, si stampavano dollari per pagare i debiti e di conseguenza aumentava l’inflazione ed il prezzo dell’oro come di tutte le materie prime.

DINAMICA RECENTE DEL LINGOTTO

Dopo il crollo, il prezzo dell’oro ha ricominciato a salire dal settembre 2018, prima della Pandemia, dell’inasprimento delle sanzioni russe e della crisi ucraina, quando infine, si corse ai ripari nei beni rifugio. Il prezzo dell’oro toccò i 55 euro al grammo (60 dollari) nel settembre 2020 e nel marzo 2022 di nuovo a 57,50 per passare a 59 euro al grammo pochi mesi fa.

Non è un caso che con l’acuirsi della tensione nei rapporti Usa-Europa/Russia-Cina, il prezzo dell’oro torni a salire. L’esclusione dei mercati occidentali dalla partecipazione alle materie prime genera un aumento del prezzo dell’oro. I massicci scambi di oro fisico dell’asse orientale russo-cinese, con l’obiettivo di scambiare una grossa quantità di oro, vuole limitare gli scambi in dollari nel mondo.

In questa dinamica risiede uno dei cardini che genera l’oscillazione dei prezzi dell’oro fisico, che nel breve periodo porta a rischi, anche molto alti: con una moneta forte c’è maggior certezza che le oscillazioni del prezzo dell’oro siano contenute. Durante i periodi di crisi finanziarie e diplomatiche, che mettono in discussione gli stessi equilibri di mercato, l’oro può salire di prezzo.

ORO O ARGENTO?

La diversificazione in oro fisico, rimane sempre una buona idea per conservare il valore della moneta di conto soprattutto nel lungo periodo. L’ideale sarebbe comprare oro fisico prima del periodo di inflazione: una volta che la bolla scoppia succede quello che successe sia 1985 che nel 2013.

Come si nota da un fonte pre-mandemia LBMA, il prezzo dell’oro è meno volatile rispetto all’argento. Oggi si rivaluta il Platino che sta tornando ad essere molto interessante per l’acquisto e la conservazione nel tempo: meno conveniente però dell’oro in Europa, per via del costo dell’IVA in caso di ritiro. L’oro è esente da IVA sia in acquisto che in vendita.

DIMINUISCE LA PRODUZIONE DI ORO MA NON GLI ACQUISTI

Ed infine è bene dare uno sguardo all’andamento degli approvvigionamenti di oro sempre più costosi e rari. Le scorte negli utlimi 20 anni si sono assottigliate. I costi di ricerca e di estrazione aumentano, soprattutto in una situazione geopolitica critica. Da una semplice ricerca on line si può evincere facilmente il grado di eccezionalità di una nuova scoperta di giacimenti.

I Paesi dell’ex terzo mondo dove abbonda l’oro stanno crescendo economicamente e diventa sempre più complicato mantenere il costo di produzione basso: oggi produrre oro costa circa 600 dollari per oncia estrarlo e circa 400 dollari il trasporto e la lavorazione. In più, i future “caricano” la materia prima dell’effetto “compra compra, vendi vendi” che rende l’investimento più vecchio del mondo una sorta di scommessa. Si quantifica in circa 600 tonnellate l’acquisto di titoli legati all’oro sul mercato degli ETF e dei future in generale.

Luca Clemente

Immagini di copertina https://marcheshopping.it/attivita/oroeuro-srl-compro-oro-servizi-ancona-an/